'지속기간’이라는 사전적 의미를 가진 듀레이션(duration)은 채권에 투자된 원금이 회수되는데 소요되는 기간을 뜻합니다. 이는 단순히 최종 원금상환 시점까지 남은 기간을 의미하는 ‘잔존만기’와 유사하면서도 다른 개념으로 채권 가격의 금리민감도를 나타내는 지표로 활용되기도 합니다. 기간의 의미를 내포하고 있어 통상 ‘연(年)’을 단위로 사용하지만 별도의 단위 없이도 사용하기도 합니다. 채권의 수명을 나타내는 만기는 이자 지급의 빈도와 시간가치가 반영되지 않아 채권의 현금흐름을 충분히 반영할 수 없으며, 만기 수익률은 향후 지급되는 이자가 모두 만기 수익률로 재투자된다는 가정을 근거로 하고 있어 시장금리가 만기 이전에 변동될 경우 그 의미가 축소됩니다. 이러한 채권의 특징을 모두 고려하여 채권을 비교할 ..

적립식 펀드에도 가입한도와 만기가 있나요? 원칙적으로 적립식 펀드에는 가입한도금액이 없습니다. 하지만 각 금융기관 별로 내부 규정에 의해 한도 금액을 정하는 경우도 있습니다. 이는 적립식 펀드를 통해 과도하게 많은 금액을 적립하는 경우 설정액 규모가 너무 커져 운용상 어려움을 겪을 수 있기 때문에 금융기관에서 자체적으로 만들어 놓은 것입니다. 그렇기 때문에 이런 한도 규정이나 한도액은 금융기관별로 다르다고 볼 수 있습니다. 또한 적립식 펀드에 가입할 당시에 만기를 설정하고 있는데 이때의 만기는 일반적인 금융상품의 만기와는 다른 개념입니다. 적립식 펀드의 만기는 환매 수수료와 관련돼 있습니다. 적립식 펀드에 투자하실 때 펀드 약관 외에 ‘저축약관’이라는 별도의 계약서에 사인을 하게 됩니다. 이때 저축약관은..

MMF (머니마켓펀드) MMF는 Money Market Fund 의 약자로 자산운용사가 고객 자금을 모아 펀드를 구성한 다음 금리가 높은 만기 1년 이내의 기업어음(CP), 양도성 예금증서(CD), 콜 등 단기금융상품에 집중 투자해 얻은 수익을 고객에게 돌려주는 금융상품 입니다. 은행의 보통예금처럼 수시 입출금이 가능하고 하루만 돈을 예치해도 운용 실적에 따른 이익금을 받을 수 있기 때문에 단기자금을 운용하는 데 적합합니다. 1996년 9월부터 허용됐으며 가입금액에 제한이 없어 소액 자금을 운용하는 개인투자자에게도 많은 인기를 얻고 있습니다. 특히 펀드에서는 유일하게 장부가 평가를 함으로써 거의 확정이자에 가까운 수익을 준다는 점도 인기를 끄는 원인으로 꼽습니다. 장부가 평가란 채권을 매입하는 시점의 채..

2005년 12말부터 퇴직연금을 전문으로 운용하는 퇴직연금펀드가 만들져 판매되고있습니다. 퇴직연금펀드의 가입자는 근로자퇴직연급여보장업에 의한 확정기여형퇴직연금 및 개인퇴직계좌 가입자로 제한됩니다. 퇴직연금펀드의 주요 특징과 개선점을 살펴 봅니다. 퇴직연금펀드의 주요특징 ① 퇴직연금의 경우 펀드 투자수익에 대해 비과세(연금수령시 과세)되므로 일반 투자자와 퇴직연금 투자자를 구분하기 위해 426개 펀드 모두 퇴직연금 전용펀드로 만들어졌습니다. ② 펀드 종류를 보면 장기투자 목적에 걸맞게 주식에 투자하는 주식형 펀드와 혼합형 펀드의 수가 전체의 80%이상을 차지합니다. 구체적으로는 주식과 채권에 함께 투자하는 혼합형이 61.8%로서 주종을 이뤘으며, 주식형과 채권형이 각각 19.3%, 16.9%입니다. ③ 4..

모간스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 지수 - 모간스탠리가 1986년 ‘캐피털 인터내셔널’ 사를 인수, 설립한 회사 명칭입니다.. 다시 말하면 MSCI 지수란 모간스탠리캐피널인터내셔널 사가 작성해 발표하는 지수입니다. MSCI 지수는 미국 유럽 등 선진국 지수(MSCI ACWI)와 아시아 중남미 등 신흥시장 지수(MSCI EMF)로 크게 구별됩니다. 이 외에 아시아 남미 등 지역별 지수와 한국 터키 등 국별 지수 등이 있습니다.. MSCI 지수는 전세계를 대상으로 투자하는 대형펀드, 특히 미국계 펀드의 운용에 주요 기준입니다.. 이 펀드는 각국의 금융시장에 투자 결정을 할 때 MSCI 지수를 기준으로 삼는다. MSCI 지수를 벤치마크로 이용하는 펀드 규모는 대략 4조 달러다. 특정 국가에 대한 지수편입 조..

펀드 투자를 결심한 투자자 A씨. 투자를 준비하며 계속해서 시장의 움직임을 예의주시하던 A씨는 갑작스레 급등한 주가의 움직임을 보고 오후 4시에 펀드에 가입하러 판매사에 찾았습니다. 하지만 판매사에서는 오늘의 기준가(어제 주식시장 종가)로는 가입이 불가능하다는 얘기를 들었고 결국 A씨는 이틀후의 기준가(내일 주식시장 종가)로 주식형 펀드에 가입해야 했습니다. 보통 투자자들이 펀드에 투자하고자 판매사에 돈을 들고 가더라도 오늘 바로 가입할 수는 없습니다. 영업일 기준으로 다음날 또는 이틀 뒤에나 가입이 됩니다. 환매시에도 마찬가지로 환매 신청을 하게 되면 다음날 기준가 또는 이틀 뒤의 기준가로 며칠 후에 환매금을 지급하게 됩니다. 이는 투자하는 펀드의 기준가격 산출 메커니즘 때문에 빚어진 일입니다. 투자하..